“武林至尊，寶刀屠龍，號令天下，誰敢不從？倚天不出，誰與爭鋒。”
宋末元初，天下大亂，武林之中亦是變故橫生，在經歷各種建派滅教之後，動亂稍安。
自此，武林之中也推舉出七大門派，其餘眾人無不以這七派馬首是鞍，北少林，南武當，西崑崙這叄派最盛，子弟眾多，峨嵋、華山、點蒼、崆峒次之，剩下的那些小幫小派各自依附，倒也安穩。
只是不知何時開始，西域建立了明教，子弟繁雜，亦正亦邪，行事作風隨性至極，近年來武林中更是常有滅門慘案，殺人者手段陰狠，且總留下“霹靂混元手成昆”的字樣，中原正派武林人士從未聽過這個名字，因此各派掌門人猜測是否是明教所為，一來二去對這異域教徒心生抵觸，以“魔教”稱之。
元順帝至二年，屠龍刀重出江湖。
武當叄俠俞岱岩在江南除害時誤打誤撞得到了屠龍刀，本想帶給師父武當張叄豐，由他定奪，可惜路上竟然被人用少林的大力金剛指硬生生折斷手腳，落得一身殘廢。
五師弟張翠山見狀怒不可遏，誓要查明師兄受傷緣由，循著蹤跡找到了龍門鏢局，卻發現鏢局全家七十二口全數被害，用的正是武當劍法。
龍門鏢局本是少林俗家弟子，其中有兩位圓字輩的和尚看見此景，不及細想，叄人大打出手，張翠山情急之下只得暫避鋒芒。
剛行到門外，便看見河邊有一淺舟，舟上有一少年正抱膝望月，張翠山有意詢問他些事情，剛上船便發現這是位女扮男裝的小姐，一時間慌忙退開。
那少女倒是微微一笑，一一告知。
原來這少女名為殷素素，是天鷹教白眉鷹王的掌上明珠，也正是她暗中命鏢局將俞岱岩送回武當醫治，只是不料路上被人暗算，俞叄俠手腳盡折。殷素素只道鏢局保鏢不力，直接將七十二口人盡數滅了。
張翠山聞言大怒，斥責少女視人命如草芥，殷素素倒是冷笑，直攆他滾。
二人交談中，張翠山發現殷素素身有重傷，細問之下才知是為了救俞叄俠，少女也受了毒鏢，一時心頭不忍，軟言好語為她療傷。
殷素素本就對鐵鉤銀畫張翠山一見傾心，一番糾纏下，二人決定共同去參加屠龍刀的揚刀立威大會，查探事情真相。
天鷹教舉辦這場“揚刀立威”大會，本意是彰顯自身威望，可是誰知引來了金毛獅王謝遜，眾人哪裡是他的對手，白眉鷹王又因為瑣事纏身無法親臨，所以好好的一場大會，被謝遜攪得天翻地覆，眾人死的死，傻的傻，張翠山和殷素素二人急中生智並未喪命，但是也被擄走，一時間武林嘩然。
十年過去，武林中人為了謝遜的下落爭鬥不止，正當眾人以為希望渺茫時，武當張五俠與天鷹教殷素素攜帶著一個八歲的少女重回武林，引起軒然大波。
原來十年前，謝遜脅迫二人一路北上，飄到了一處火山冰島，叄人定居下來。
謝遜潛心研究屠龍刀的秘密，而殷素素與張翠山本也互生情愫，中間有經歷許多磨難，叄人終於握手言和，在殷素素與張翠山之女出生后，謝遜良知重回，與二人義結金蘭，並且給孩子取名無跡，認為義女，將畢生所學盡數傳授。
無跡漸漸長大，幾人關係也越來越親厚，謝遜也將心中秘密坦言相告：原來謝遜本是明教四大護法之一的金毛獅王，家庭美滿有妻有子，可是誰能想到他師父成昆是個人面獸心的魔鬼，強姦徒妻不成，居然殺害了謝遜滿門！謝遜因此變得瘋瘋癲癲，一心想找成昆報仇，每每殺人都要留下“殺人者霹靂手成昆”的字樣就是為了逼他現身。
而他奪取屠龍刀也是為了參透其中秘密，有朝一日手刃成昆報仇雪恨！
叄人聽了都是唏噓。
後來重返中土之時，謝遜心知自己犯下罪孽太多，回去后定會牽連張翠山夫婦，於是選擇繼續在冰火島上研究屠龍刀。
本來張翠山夫婦能重新回來，武當和天鷹教都是欣喜至極，只是眾人得知謝遜沒死，都紛紛逼上來問屠龍刀所在。
所行途中，張翠山之女張無跡更是被幾個韃子裝扮的人擄走，一時間殷素素與張翠山二人皆是心急如焚。
而武當山上，張真人百歲壽宴在即。